Везде
Foreign Capital in Canada
Table of contents
Annotation Estimate Publication content
References Comments
Share
QR
Metrics
Foreign Capital in Canada
Annotation
PII
S207054760013811-9-1
DOI
10.18254/S207054760013811-9
Publication type
Article
Status
Published
Authors
Evgeny Khoroshilov 
ORCID: 0000-0002-3738-9035
Occupation: Senior Research Fellow
Affiliation: Institute for the U.S. and Canadian Studies of the Russian Academy of Sciences
Address: Russian Federation, Moscow
Edition
Issue 1
Abstract

The article is devoted to the role of foreign capital in Canadian economy. The author analyzes FDI structure and trends in Canada and discusses Canadian operations of major foreign transnational corporations.

Keywords
Canadian economy, foreign capital, foreign investments, transnational corporations, mergers and acquisitions
Received
09.10.2012
Date of publication
31.01.2013
Number of purchasers
1
Views
1552
Readers community rating
0.0 (0 votes)
Cite Download pdf
1 В XXI в. комплекс экономических и политических проблем, связанных с иностранными инвестициями, всё чаще оказывается в центре внимания правительств, деловых кругов, экспертного сообщества и общественности. С одной стороны, не ставится под сомнение значимость иностранных капиталовложений для экономического роста и его качества. С другой стороны, повсеместно вызывает озабоченность усиление контроля зарубежных корпораций над национальными экономиками и миграция центров принятия принципиальных экономических (а иногда и политических) решений за пределы стран, где эти решения реализуются.
2 Ряд факторов придает особую остроту вопросам проникновения иностранного капитала в национальные экономики и определяет специфику современных процессов в этой сфере. Во-первых, постоянно растет вес транснациональных корпораций в мировой экономике. По оценкам ЮНКТАД, в 2010 г. на ТНК приходилась четверть мирового ВВП, в том числе на иностранные филиалы ТНК – 10% мирового ВВП и треть мирового экспорта 1. Активно идёт и процесс слияний и поглощений, в том числе трансграничных, увеличивающих экономическую и политическую мощь отдельных транснациональных корпораций.
3 Во-вторых, усиливается влияние в сфере международного движения капиталов суверенных фондов и государственных ТНК, что сказывается на уровне политизации вопроса об иностранных инвестициях. По подсчётам ЮНКТАД, сегодня в мире действуют, по меньшей мере, 650 государственных ТНК и 8,5 тыс. их зарубежных филиалов. В 2010 г., составляя всего 1% от общего числа ТНК, они контролировали 11% мировых прямых инвестиций 2.
4 В-третьих, меняется направление трансграничных потоков капитала. Если на развитые страны в 1970 г. приходилось 99,6% мирового вывоза прямых инвестиций, а в 1990 г. – 95,1%, то в 2010 г. – лишь 70,7% 3. Иначе говоря, роль развитых стран как экспортёров капитала быстро снижается, а сами они всё чаще становятся реципиентами прямых инвестиций ТНК развивающихся стран и стран с переходной экономикой.
5 В-четвёртых, с трудом определяется страна принадлежности тех или иных ТНК. Размытость центров контроля, двойные штаб-квартиры, интернациональные составы советов директоров и высшего управленческого звена уже не являются исключением из правила и претендуют на роль новой нормы.
6 В контексте темы иностранных инвестиций Канада является особым случаем среди крупнейших развитых стран мира, поскольку иностранный капитал сыграл важную роль в формировании канадской экономики как на начальном этапе, так и в дальнейшем её развитии. Со временем Канада сама превратилась в крупного экспортёра инвестиций (в первую очередь в таких сферах, как банковское дело, страхование, добыча полезных ископаемых и инфраструктурные проекты), и вопросы, связанные с трансграничным движением капитала, стоят сейчас для Канады весьма остро.
7

Канада и трансграничное движение капитала

 

Крупный иностранный капитал пришёл в Канаду в самом начале XVII в. в качестве торговых компаний. В 1608 г. в Квебеке французскими предпринимателями была учреждена «Компани дю Канада» (Compagnie du Canada). В 1670 г., уже после перехода Канады под британское владычество, появилась «Хадсонс Бэй кампани» (Hundson’s Bay Company), и на долгое время Великобритания стала основным внешним источником финансовых ресурсов для канадской экономики.
8 Со второй половины XIX в. на авансцену выходит американский капитал. Особенно быстрой его экспансия становится после 1879 г., когда правительство Канады ввело политику, защищавшую национальный рынок относительно высокими импортными пошлинами и не препятствующую иностранным инвестициям. Это, по словам известного канадского исследователя Уоллеса Клемента (Wallace Clement), создало предпосылки для осуществления индустриализации в Канаде не крупным национальным капиталом, который «традиционно отдавал предпочтение финансам и транспорту», а «менее крупными канадскими предпринимателями и уже развитыми фирмами из Соединённых Штатов» 4.
9 Таким образом, в конце XIX – начале XX в. в Канаде появился и получил развитие феномен «экономики дочерних предприятий» американских корпораций (к 1913 г. их уже насчитывалось 450) 5. В ряде отраслей, например в автомобилестроении, американский капитал скупил и интегрировал в свой бизнес все успешные независимые канадские предприятия. В итоге, в 1957 г. 56% обрабатывающей и 70% горнодобывающей промышленности Канады контролировалось зарубежными, прежде всего американскими, корпорациями 6.
10 Ситуация начала меняться лишь в 1970-е – начале 1980-х гг., когда либеральное правительство Канады при активной поддержке деловых кругов взяло курс на «канадизацию» экономики, и прежде всего её сырьевых отраслей. Итогом политики премьер-министра П. Трюдо (P. Trudeau) стало значительное усиление позиций национального капитала на внутреннем рынке и увеличение активности канадских корпораций за рубежом. Уже в начале 1980-х гг. это привело к изменению роли Канады на международном рынке капиталов. На протяжении многих лет страна вывозила меньше прямых инвестиций, чем ввозила, но в 1981–1985 гг. канадские корпорации инвестировали за границей вдвое больше, чем иностранные компании в Канаде: 22,9 млрд. долл. против 11,4 млрд. долл. (здесь и далее, если не указано иное, имеются в виду канадские доллары) 7.
11 Курс победившей на выборах 1984 г. Прогрессивно-консервативной партии и её лидера Б. Малруни (B. Mulroney), направленный на демонтаж Национальной энергетической программы, отмену различных видов субсидирования национальной экономики, а главное, на переход от «экономического национализма» к форсированной континентальной интеграции 8, резко увеличил привлекательность Канады для иностранного капитала. В 1986 1990 гг. Канада привлекла прямых иностранных инвестиций в 3,3 раза больше, чем за предыдущие пять лет, при этом экспорт капитала из страны рос не столь быстрыми темпами. В последующие годы экспорт прямых инвестиций то превышал их импорт, то оказывался ниже, однако в конечном итоге курс Б. Малруни на либерализацию экономики позитивно отразился на рыночном потенциале, конкурентоспособности и финансовой мощи канадских корпораций, и к концу 1990-х гг. Канада стала превращаться в нетто-экспортёра прямых инвестиций. Свою роль в этом сыграла и приватизация крупнейших федеральных и провинциальных корпораций. Некоторые из них, например «Петро-Кэнада» (Petro-Canada), «Кэнэдиен нэшнл рейлвэй» (Canadian National Railway) и «Поташ корпорейшн оф Саскачеван» (Potash Corporation of Saskatchewan), энергично включились в приобретение активов за границей.
12 В 1997 г. канадские накопленные прямые инвестиции за рубежом (218,6 млрд. долл.) впервые превысили накопленные прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в Канаде (194,3 млрд. долл.) 9, и впоследствии превышение неизменно сохранялось (см. табл. 1). Даже в 2007 г., на пике поглощений канадских компаний зарубежными ТНК перед экономическим кризисом 2008–2009 гг., накопленные прямые инвестиции Канады в других странах составляли 513,1 млрд. долл., а иностранные в Канаде были всё же чуть меньше – 510,1 млрд. долл.
13 Таблица 1 Накопленные прямые иностранные инвестиции в Канаде и накопленные прямые канадские инвестиции за рубежом в 1975–2011 гг. (млрд. долл.)
1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2011
Накопленные прямыеиностранные инвестициив Канаде 38,7 64,7 90,4 130,9 168,2 319,1 415,6 561,6 607,5
Накопленные прямыеканадские инвестицииза рубежом 11,1 28,4 60,3 98,4 161,2 356,5 465,1 616,7 684,5
14 Рассчитано по: Statistics Canada, CANSIM, table 376-0037. – http://www.statcan.gc.ca.
15 В 1980–2000-е гг. роль Канады в мире как экспортёра прямых инвестиций несколько снизилась. По данным ЮНКТАД, в этот период Канада выпала из десятки крупнейших экспортёров прямых инвестиций. В 2010 г. она заняла по этому показателю одиннадцатое место (после США, Великобритании, Франции, Германии, Китая, Швейцарии, Нидерландов, Японии, Бельгии и Испании, но опережая Италию, Россию и Австралию). В 2010 г. на Канаду приходилось 616 млрд. долл. США накопленных прямых инвестиций за рубежом, или 2,7% от общемирового показателя. Для сравнения: в 1980 г. Канада занимала седьмое место среди стран – экспортёров капитала, а её доля в общемировых накопленных прямых инвестициях за рубежом составляла 4,3% (23,8 млрд. долл. США) 10.
16 Как реципиент ПИИ Канада в 1980 г. занимала четвёртое место среди стран-импортёров (54,2 млрд. долл. США накопленных ПИИ), а в 2010 г. лишь девятое место (561 млрд. долл. США). Доля Канады в общемировых накопленных ПИИ снизилась за указанный период почти в 2,7 раза – с 7,7 до 2,9% (см. табл. 2).
17

Таблица 2 Крупнейшие страны – импортёры прямых инвестиций в 1980 и в 2010 гг.

Место 1980 г. Место 2010 г.
Страна Доля в мировых накопленныхПИИ (%) Страна Доля в мировых накопленныхПИИ (%)
1 Китай 25,4 1 США 18,0
2 США 11,9 2 Китай 5,7
3 Великобритания 9,0 3 Великобритания 5,7
4 Канада 7,7 4 Франция 5,3
5 ФРГ 5,2 5 Германия 3,5
6 Ирландия 5,1 6 Бельгия 3,5
7 Франция 4,5 7 Испания 3,2
8 Австралия 3,5 8 Нидерланды 3,1
9 Нидерланды 2,7 9 Канада 2,9
10 Бразилия 2,5 10 Швейцария 2,8
18 Рассчитано по: UnctadStat. – http://unctadstat.unctad.org.
19 С 1980 по 2010 г. накопленные ПИИ в процентах к ВВП выросли в Канаде с 20,1% до 35,7% 11. Много это или мало? Для 1980 г. – очень много: по этому показателю Канада находилась на первом месте среди стран «большой семёрки», значительно опережая Великобританию (11,6%), Францию (4,6%), Германию (4,0%), США (3,0%), Италию (1,9%) и Японию (0,3%). Однако к 2010 г. Канада оказалась уже на третьем месте: её перегнали Великобритания (48,4%) и Франция (39,0%), стал не столь велик отрыв и от США (23,4%), Германии (20,4%) и Италии (16,4%). Лишь Япония (3,9%) продолжает оставаться далеко позади, хотя и значительно опережает Канаду по темпам прироста накопленных ПИИ относительно ВВП. Показательно, что если в 1980 г. Австралия несколько уступала Канаде по соотношению накопленных ПИИ к ВВП (14,1%), то в 2010 г. уже значительно превосходила её (40,0%).
20 В 1972 г. на дочерние канадские фирмы иностранных ТНК приходилось 34% совокупного оборота канадских компаний 12, в 2001 г. доля подконтрольных иностранному капиталу фирм в совокупном обороте 800 крупнейших канадских компаний составляла 26,4% 13, а в 2010 г. аналогичный показатель для 500 крупнейших канадских фирм составлял только около 19,0% 14. Конечно, эти данные не совсем сопоставимы, однако они отражают определённую тенденцию к снижению зависимости Канады от иностранного капитала.
21 До экономического кризиса 2008 2009 гг. наблюдалась устойчивая тенденция к росту и числа, и суммарной стоимости сделок по поглощению канадских компаний зарубежными ТНК (см. табл. 3). В 2007 г. эта активность достигла своего пика – 246 сделок на сумму 192,0 млрд. долл., что превосходило показатели 2003 г., соответственно, в 2,5 и 13,8 раза. С началом кризиса, в 2008 г., число таких поглощений сократилось на 22%, а их совокупная стоимость – в 4,5 раза. В 2009 г. было зарегистрировано всего 125 поглощений, а совокупная стоимость этих сделок составила только 33,8 млрд. долл.
22 Таблица 3 Поглощения канадских компаний зарубежными ТНК в 2002 2011 гг
Год Количество сделок Сумма сделок (млрд. долл.) Количество сделокс участием американских ТНК Сумма сделокс участием американских ТНК (млрд. долл.)
2002 134 14,5 77 6,8
2003 97 13,9 46 10,7
2004 115 22,1 62 12,6
2005 117 65,5 53 22,1
2006 175 111,8 77 43,0
2007 246 192,0 108 101,0
2008 192 42,7 79 21,2
2009 125 33,8 47 5,4
2010 157 32,5 61 9,7
2011 144 50,0 56 21,4
23 Составлено по: Crosbie M&A Quarterly Reports, 2002–2011. – http://www.crosbieco.com.
24 В наибольшей степени кризис отразился на поглощениях американскими ТНК. Если с 2002 по 2007 г. на них приходилось от 33,7% до 77,0% совокупной стоимости поглощений канадских компаний зарубежными ТНК в год, то в 2008 и в 2009 гг. – лишь 16,0 и 29,8% соответственно. На прежние уровни этот показатель вышел лишь в 2011 г. (42,8%). В целом же, отмечает российский исследователь Е.Н. Григорьева, в 2006–2011 гг. «на трансграничные сделки приходилось приблизительно 64% всего стоимостного объёма» слияний и поглощений в Канаде, причём «именно иностранные инвесторы становились основными субъектами крупнейших сделок» 15.
25

Отраслевая структура прямых иностранных инвестиций в канадскую экономику

 

Основной объём накопленных ПИИ в Канаду приходится на финансовый сектор, топливно-энергетический комплекс и горно-металлургическую промышленность (см. табл. 4), и отраслевая концентрация иностранного капитала в Канаде последнее время только растёт. Если в 2002 г. на эти три сектора приходилось 41,8% накопленных ПИИ, то в 2011 г. уже 59,0%.
26 Иностранный капитал в Канаде привлекают в первую очередь добывающие сектора и отрасли первичной переработки сырья. За последние 10 лет накопленные ПИИ в канадскую горно-металлургическую промышленность увеличились в 2,8 раза, в топливно-энергетический комплекс – в 2,4 раза. Для сравнения: в машиностроении рост этого показателя составил лишь 12%, в электротехнической промышленности (включая электронную) – 25%, в химической и текстильной промышленности – 29%. Иностранные же капиталовложения в пищевую и табачную промышленность, лесное хозяйство и деревообработку, а также в связь сокращаются: за указанный период они уменьшились на 12%, 35% и 20% соответственно.
27 Среди секторов канадской экономики в последние 10 лет быстрее всего росли ПИИ в образование, здравоохранение и социальные услуги: за указанный период они увеличились в 3,4 раза (оставаясь, правда, достаточно скромными в абсолютных цифрах – 3,7 млрд. долл. в 2011 г.).
28

Таблица 4 Отраслевая структура накопленных ПИИ в Канаду

Отрасль 2002 г. 2011 г. Рост за 10 лет
Млрд. долл. % к итогу Млрд. долл. % к итогу
Финансы и страхование 65,3 18,3 149,4 24,6 2,3 раза
Топливно-энергетический комплекс 62,4 17,5 148,3 24,4 2,4 раза
Горно-металлургическая промышленность 21,4 6,0 60,9 10,0 2,8 раза
Машиностроение 49,8 14,0 55,6 9,2 12%
Услуги и торговля 28,9 8,1 55,1 9,1 91%
Химическая и текстильная промышленность 31,9 8,9 41,0 6,8 29%
Пищевая и табачная промышленность 38,4 10,8 33,8 5,6 –12%
Электротехническая промышленность 25,8 7,2 32,3 5,3 25%
Строительство 10,2 2,9 15,3 2,5 49%
Лесное хозяйство и деревообработка 15,1 4,2 9,7 1,6 –35%
Связь 7,7 2,2 6,1 1,0 –20%
Итого 356,8 100,0 607,5 100,0 70%
29 Рассчитано по: Statistics Canada, CANSIM, table 376-0038. – http://cansim2.statcan.gc.ca.
30 Несмотря на то, что финансовый сектор Канады по абсолютным показателям привлечения ПИИ остаётся на первом месте, присутствие зарубежного капитала в этой сфере традиционно незначительно: на конец 2011 г. совокупные активы иностранных банков в Канаде оценивались в 225 млрд. долл., что составляло лишь 6,1% всех активов банковской системы страны 16. За десять лет их доля выросла лишь на 0,2% – и это при всем стремлении канадского правительства увеличить присутствие иностранных финансовых институтов на национальном рынке финансовых услуг для создания здесь конкурентной среды.
31 На сегодняшний день в Канаде действуют 22 дочерних иностранных банка (пять американских, по два китайских, французских, индийских, японских, южнокорейских, голландских и тайваньских, по одному швейцарскому, британскому и пакистанскому банку). Кроме того, в стране работают 28 отделений иностранных банков (14 отделений американских банков, три – британских, два – швейцарских, два – французских и по одному отделению сингапурского, голландского, японского, ирландского, французского, бельгийского и тайваньского банка). Сколько-нибудь заметными игроками можно признать лишь три иностранных банка: британский «Эйч-эс-би-си бэнк Кэнэда» (HSBC Bank Canada) с 80,0 млрд. долл. активов на конец 2011 г., голландский «Ай-эн-джи бэнк оф Кэнэда» (ING Bank of Canada) с 39,0 млрд. долл. активов и американский «Ситибэнк Кэнэда» (Citibank Canada) с 11,7 млрд. долл. активов. («Ай-эн-джи бэнк оф Кэнада» – это «виртуальный» банк, обслуживающий клиентов, в основном, через Интернет. Его активы за последние 10 лет выросли в 7,6 раза.)
32 В страховой сфере Канады всех опережают британские корпорации «Эйвайва» (Аviva) с оборотом канадского бизнеса в 2011 г. в 3,5 млрд. долл., «Стэндард лайф» (Standard Life) с оборотом в 3,3 млрд. долл., «Эр-эс-эй Кэнада» (RSA Canada) с оборотом 2,5 млрд. долл. и «Ллойдз» (Lloyd's) с оборотом 2,3 млрд. долл. В стране работают также американские и голландские страховщики, но финансовые показатели их деятельности существенно скромнее. Подчеркнём, что дочерние иностранные фирмы по своим масштабам в десятки раз уступают крупнейшим канадским корпорациям этого профиля.
33 В последнее время некоторые иностранные финансовые институты покидают канадский рынок или сокращают на нём своё присутствие. Так, в 2010 г. американская компания «Хартфорд файнэншл сёрвисиз» (Hartford Financial Services) избавилась от своего канадского бизнеса по управлению капиталами. В 2011 г. один из крупнейших американских банков, «Бэнк оф Америка» (Bank of America), продал своё канадское подразделение по выпуску кредитных карт за 8,6 млрд. долл., французская корпорация «АКСА групп» (AXA Group) продала дочернюю страховую компанию за 2,6 млрд. долл., а «Эйч-эс-би-си бэнк оф Кэнэда» – брокерский бизнес (за 206 млн. долл.). Наконец, в 2012 г. американский инвестиционный банк «Голдмэн Сакс» (Goldman Sachs) закрыл «Сигма экс Кэнэда» (Sigma X Canada) – канадскую торговую площадку для сделок с крупными пакетами ценных бумаг путём выставления «анонимных» котировок (так называемый «тёмный пул»). Таким образом, в настоящее время иностранным финансовым институтам достаточно трудно соперничать на канадском рынке с местными банками и финансовыми корпорациями.
34 В отличие от финансового сектора, в топливно-энергетическом комплексе Канады влияние иностранного капитала весьма велико и в последние годы постоянно растёт. Крупные активы по добыче углеводородного сырья в стране имеют корпорации США и Великобритании, всё более активно инвестируют в этот сектор Франция, Япония, Китай, Южная Корея, Таиланд и ЮАР. Значительная часть иностранных инвестиций направляется в разработку новых месторождений битуминозных песков и сланцевого газа в провинциях Альберта и Британская Колумбия. В ближайшем будущем ожидаются крупные зарубежные капиталовложения в транспортную инфраструктуру топливно-энергетического комплекса, в частности в терминалы по сжижению природного газа.
35 Значительные иностранные инвестиции идут в канадскую горнодобывающую промышленность и металлургию. Здесь представлен капитал США, Великобритании, Швейцарии, Бразилии, Индии, Китая и России. В горнодобывающей промышленности зарубежные ТНК интересует в первую очередь добыча железной руды, угля и калия (в том числе проекты по разработке новых месторождений). В металлургии практически все крупные канадские активы уже находятся под иностранным контролем, поэтому новые инвестиции здесь связаны, как правило, с модернизацией существующих предприятий. В цветной металлургии инвестиционные процессы идут достаточно активно. Вложения же в чёрную металлургию Канады сегодня, по всей видимости, менее привлекательны. Так, в конце 2011 г. ТНК «Ю-эс стил» (US Steel) согласилась продолжить производство стали на двух своих канадских предприятиях только после того, как правительство Канады выиграло у нее несколько крупных исков. (Предметом судебных разбирательств стало обещание «Ю-эс стил» сохранить рабочие места после поглощения канадской «Стилко» (Stelco) в 2007 г.)
36 В машиностроении, электротехнической промышленности и высокотехнологичных отраслях Канады представлены ТНК преимущественно развитых стран – США, Германии, Италии, Швеции и Японии. Причем сфера высоких технологий выглядит крайне привлекательной для иностранных корпораций, а в машиностроительном секторе и электротехнической промышленности иностранный капитал либо не спешит наращивать своё присутствие, либо вообще покидает Канаду (в основном в направлении Мексики и США). Так, в 2010 г. шведская компания «Электролюкс» (Electrolux) прекратила производство на заводе бытовой техники в Монреале, а немецкая корпорация «Сименс» (Siemens) закрыла своё канадское предприятие по производству газовых турбин, переведя его в Соединённые Штаты. В 2012 г. американская ТНК «Кэйтерпиллар» (Caterpillar) закрыла крупное предприятие по производству локомотивов в г. Лондон (провинция Онтарио), а «Дженерал моторс» (General Motors) – автосборочное предприятие в г. Ошава.
37 По подсчётам аналитического подразделения банка «Бэнк оф Нова Скошиа» (Bank of Nova Scotia), в 2011 г. инвестиции в автомобильную промышленность Канады были наименьшими с середины 1980-х гг. – 1,2 млрд. долл. (ср. со среднегодовыми капиталовложениями в 3,1 млрд. долл. в течение последнего десятилетия) 17. Основная причина такой ситуации – более высокие затраты на сборку автомобилей в Канаде по сравнению с США из-за роста курса канадского доллара и затрат на рабочую силу. Как заявил в конце 2011 г. глава «Крайслер групп» (Chrysler Group) C. Маркионне (S. Marchionne), «вы не можете иметь всё сразу. Вы не можете иметь сильную валюту, вы не можете иметь неконкурентоспособный уровень зарплат и ожидать, что “Крайслер” и другие автопроизводители продолжат делать автомобили в этой стране за счёт собственной конкурентоспособности» 18. Отметим, что автомобильная промышленность Канады находится под полным иностранным контролем, если не считать производства автомобильных агрегатов и запчастей. В целом же, если в 2002 г. машиностроение обгоняло горно-металлургическую промышленность Канады по накопленным ПИИ в 2,3 раза, то в 2011 г. оно уже отставало на 8,7%.
38 В агропромышленном комплексе и пищевой промышленности Канады традиционно действовали в основном американские и швейцарские корпорации, однако за последние 10 лет особой инвестиционной активности на канадском рынке они не проявляли. Ситуация начала меняться с дерегуляцией зернового рынка Канады. Например, в 2012 г. в результате сделки стоимостью несколько миллиардов долларов под контроль швейцарского капитала попала одна из крупнейших канадских зерновых компаний.
39 В розничной торговле Канады иностранный капитал завоевал прочные позиции и представлен почти исключительно американскими ТНК, в настоящее время агрессивно расширяющими свой канадский бизнес. Роль американского капитала в этом секторе настолько велика, что под угрозой оказались независимые канадские розничные сети. Как отмечает отраслевой эксперт У. Иванс (W. Ewans), если 20 лет назад в стране действовало около 20 американских сетей, то сейчас их число приближается к 200. По его прогнозам, в 2015 г. 70% канадской розничной торговли будет контролироваться зарубежными ТНК, тогда как сегодня эта цифра составляет «лишь» 50% 19.
40 В сфере телекоммуникаций зарубежные компании в Канаде практически отсутствуют ввиду законодательных ограничений на их деятельность в стране. Правда, ситуация может измениться после ожидаемого ослабления государственного регулирования в этой сфере.
41

Основные страны – экспортёры капитала в Канаду

 

В 2003 г. можно было утверждать, что за предшествующие 10-15 лет в структуре иностранного капитала в Канаде (в том, что касается стран его происхождения) коренных сдвигов не происходило 20. Однако за последние десять лет в рядах экспортёров капитала в Канаду произошли серьёзные изменения.
42 На первый взгляд, общая картина остаётся прежней: среди регионов-экспортёров по-прежнему лидируют США и Европа, за ними с большим отрывом следуют страны Азии и Океании, Латинской Америки и Африки (см. табл. 5). Однако динамика процессов движения капитала стала совершенно иной. Если доля Европы в накопленных ПИИ в Канаду с 2002 по 2011 г. практически не изменилась (30,3% и 29,0% соответственно), то доля США сократилась с 66,0% в 2002 г. до 54,6% в 2011 г. При этом накопленные ПИИ в Канаду стран Азии, Океании и Африки за данный период выросли более чем в 11 раз, а Латинской Америки – почти в 22 раза. Налицо ярко выраженная тенденция к снижению роли американского капитала в Канаде за счёт укрепления позиций ТНК из азиатских и латиноамериканских стран.
43

Таблица 5 Региональная структура накопленных ПИИ в Канаду в 2002 и 2011 гг.

Регион 2002 г. 2011 г. Рост за 10 лет
Млрд. долл. % к итогу Млрд. долл. % к итогу
Северная Америка 235,5 66,0 331,9 54,6 41%
Европа 103,6 29,0 184,2 30,3 78%
Азия и Океания 16,5 4,2 69,3 11,4 11,4 раза
Латинская Америка 0,9 0,2 18,9 3,1 21,6 раза
Африка 0,3 0,1 3,3 0,5 11,3 раза
Итого 356,8 100,0 607,5 100,0 70%
44 Рассчитано по: Statistics Canada, CANSIM, table 376-0051. – http://cansim2.statcan.gc.ca.
45 В распределении накопленных ПИИ в Канаду по отдельным странам-экспортёрам также произошли изменения. Во-первых, утратили свои позиции некоторые страны «большой семёрки» – Франция, Япония и Германия (см. табл. 6). Во-вторых, резко выросли прямые инвестиции в Канаду из таких стран, как Нидерланды, Люксембург и Швейцария, которые регулярно используются в качестве транзитных пунктов для капиталов других стран, в первую очередь не относящихся к числу промышленно развитых. И, в-третьих, в десятку крупнейших экспортеров капитала в Канаду ворвалась Бразилия, уже занимающая шестое место в этом списке. Бразильские накопленные прямые инвестиции в Канаду сегодня составляют 18,6 млрд. долл. (в 1,2 раза больше французских, в 1,5 раза – японских и в 2 раза – немецких). Кандидатами в группу крупнейших экспортёров капитала в Канаду стала Южная Корея (11-е место – 6,1 млрд. долл.), Австралия (12-е место – 5,6 млрд. долл.) и Индия (13-е место – 4,4 млрд. долл.).
46 Динамика роста накопленных прямых инвестиций в Канаду ещё более показательна. С 2002 по 2011 г. они в совокупности выросли на 70%. При этом рост американских и британских инвестиций составил лишь 41%, а капиталовложения в Канаду Южной Кореи выросли в 22 раза, Бразилии – в 24 раза, Индии – почти в 142 раза, Китая – в 2,5 раза, Австралии – в 3,7 раза, Южной Африки – в 5,3 раза.
47

Таблица 6 Региональная структура накопленных ПИИ в Канаду в 2002-2011 гг.

2002 2011
Место Страна Млрд. долл. Место Страна Млрд. долл.
1 США 231,6 1 США 326,1
2 Франция 31,6 2 Нидерланды 56,3
3 Великобритания 27,6 3 Великобритания 38,9
4 Нидерланды 14,7 4 Люксембург 25,3
5 Япония 9,3 5 Швейцария 20,0
6 Швейцария 7,0 6 Бразилия 18,6
7 Германия 6,8 7 Франция 15,3
8 Китай 4,3 8 Япония 12,8
9 Бельгия 3,8 9 Китай 10,9
10 Бермуды 2,9 10 Германия 9,2
48 Рассчитано по: Statistics Canada, CANSIM, table 376-0051. – http://cansim2.statcan.gc.ca.
49

Иностранные ТНК в Канаде

 

В 2011 г. в списке 100 крупнейших по обороту канадских компаний оказались 24 дочерние фирмы иностранных ТНК 21, а в списке 200 крупнейших компаний их было 46. В подавляющем большинстве случаев речь идёт о 100-процентном контроле: из 50 крупнейших иностранных дочерних фирм лишь в шести доля иностранной материнской фирмы была менее 100%.
50 Из 50 крупнейших по обороту иностранных дочерних фирм в Канаде 34 контролировались американским капиталом, четыре – японским, две – британским, две – индийским, две – немецким, по одной – китайским, бразильским, голландским и итальянским капиталом. Ещё одна иностранная «дочка» контролировалась из ОАЭ, а в одной контрольный пакет акций находился в совместном владении японского и британского капитала 22.
51 Канадские филиалы американских корпораций обычно пользуются значительно меньшей самостоятельностью, чем дочерние компании фирм из других стран. Последние чаще всего являются независимыми бизнес-единицами, руководство которых имеет достаточно широкие полномочия как в тактических, так и в стратегических вопросах. Канадский бизнес американских ТНК, как правило, полностью интегрирован в операции материнской компании. В промышленности он является частью технологической цепочки, в сфере услуг – действует в полном соответствии со стандартами и принципами материнской компании. С точки зрения американских корпораций, канадский бизнес часто вообще не является отдельным структурным подразделением и не рассматривается в качестве зарубежного. Управленческие решения, за редким исключением, принимаются в штаб-квартире в США, а в головном центре, учитывая желание Канады развивать сферу высоких технологий, ведутся и основные (научно-исследовательские), и опытно-конструкторские разработки 23.
52 Американский капитал представлен практически во всех отраслях канадской экономики, причём у большинства ведущих американских ТНК (за пределами финансового сектора) есть бизнес в Канаде. Американским капиталом контролируется ряд крупнейших канадских корпораций топливно-энергетического комплекса, включая «Импириэл ойл» (Imperial Oil) с оборотом в 2011 г. 30,5 млрд. долл. и «Ультрамар» (Ultramar) с оборотм 11,4 млрд. долл., в которых большинство акций принадлежит, соответственно, «ЭксонМобил» (ExxonMobil) и «Вэйлеро энерджи» (Valero Energy). В сфере высоких технологий крупные канадские дочерние фирмы есть у «Ай-би-эм» (IBM) с оборотом канадского бизнеса в 2011 г. 5,7 млрд. долл., «Хьюлетт-Пакард» (Hewlett-Packard) с оборотом 4,6 млрд. долл., у «Майкрософт» (Microsoft) (1,6 млрд. долл.) и «Сиско» (Cisco), (1,3 млрд. долл.). Значительный бизнес в Канаде имеют автомобилестроительные корпорации «Форд» (Ford) – 9,4 млрд. долл. и «Дженерал моторс» – 8,3 млрд. долл., производитель аэрокосмической продукции «Юнайтид текнолоджиз» (United Technologies) – 3,0 млрд. долл., алюминиевая корпорация «Алкоа» (Alcoa) – 2,4 млрд. долл. и инжиниринговая и строительная фирма «Флюор» (Fluor) – 4,1 млрд. долл. В агропромышленном комплексе и пищевой промышленности в Канаде представлены «Каргилл» (Cargill) – 6,7 млрд. долл. и «ПепсиКо» (PepsiCo) – 3,4 млрд. долл., в химической и фармацевтической промышленности – «Мерк» (Merck), «Дюпон» (DuPont) и «Эббот лэборэториз» (Abbott Laboratories).
53 В сфере розничной торговли в Канаде присутствуют чуть ли не все крупные американские корпорации этого профиля. Значительный бизнес в Канаде имеют «Уол-март» (Wal-Mart) – 23,4 млрд. долл., «Костко» (Costco) – 13,2 млрд. долл., «Сэйфвэй» (Safeway) – 6,6 млрд. долл., «Бест бай» (Best Buy) – 5,6 млрд. долл., «Хоум депот» (Home Depot) – 5,2 млрд. долл. и «Сирз холдингз» (Sears Holdings) – 4,6 млрд. долл. Готовится к масштабному вторжению в Канаду и ещё один американский гигант розничной торговли – «Таргет» (Target), заплативший в 2011 г. 2 млрд. долл. за 220 помещений для своих будущих канадских магазинов.
54 В сфере телекоммуникаций и средств массовой информации американский капитал в Канаде представлен мало вследствие серьёзных законодательных ограничений. Впрочем, под американским контролем находится ведущий канадский производитель кино- и телепродукции «ЛайонзГейт энтертэйнмент» (LionsGate Entertainment) – 1,6 млрд. долл.
55 В последние годы американские ТНК нечасто осуществляли значительные поглощения в Канаде. Самыми крупными с 2003 г. были покупка в 2006 г. за 5,4 млрд. долл. США канадского производителя чипов «Эй-ти-ай текнолоджиз» (ATI Technoliges) американской компанией «Эдванст майкро дивайсиз» (Advanced Micro Devices) и поглощение в 2007 г. за 5,0 млрд. долл. США разработчика программного обеспечения «Когнос» (Cognos) корпорацией «Ай-би-эм».
56 Скупка американскими корпорациями многообещающих канадских высокотехнологических фирм – ярко выраженная и набирающая силу тенденция. Среди покупателей – весь цвет американских высоких технологий: «Интел» (Intel), «Гугл» (Google), «Теледайн» (Teledyne), «Эмдокс» (Amdocs), «Зингэ» (Zynga), «Аутодеск» (Autodesk) и «Твиттер» (Twitter). Только «Ай-би-эм» за последние пять лет осуществила в Канаде пять поглощений.
57 Американские корпорации активизировались в последние два-три года и в сырьевых отраслях. Так, в 2010 г. «Уолтер энерджи» (Walter Energy) заплатила 3,3 млрд. долл. за угольное предприятие «Уестерн коал» (Western Coal). В 2011 г. «Клифф нэйчурал рисорсиз» (Cliff Natural Resources) согласилась купить за 4,9 млрд. долл. компанию по добыче железной руды «Консолидэйтид Томсон айрон ор майнс» (Consolidated Thomson Iron Ore Mines), а «Ньюмонт майнинг» (Newmont Mining) в том же году приобрела за 2,3 млрд. долл. золотодобывающую фирму «Фронтир гоулд» (Fronteer Gold). «Алкоа» недавно пообещала вложить 2,1 млрд. долл. США в модернизацию своих алюминиевых активов в провинции Квебек, а «ЭксонМобил» – 19 млрд. долл. в разработку месторождений битуминозных песков «Кирл» (Kearl) и «Коулд лэйк» (Cold Lake).
58 Масштабные планы «ЭксонМобил» по добыче нефти из канадских битуминозных песков – важный позитивный сигнал для канадской нефтегазовой промышленности и экономики в целом. В Канаде с тревогой относились к протестам влиятельных демократов США против закупок «грязной» нефти, добываемой из битуминозных песков 24 – особенно на фоне роста добычи в Соединённых Штатах сланцевых нефти и газа, что снижало спрос на канадские углеводороды.
59 Не в последнюю очередь повышение интереса американского капитала к разработке канадских природных ресурсов связано с экспансией в Канаду капитала из стран Азиатско-Тихоокеанского региона, прежде всего китайских государственных корпораций. В будущем конкуренция за доступ к канадским месторождениям минерального сырья будет, вероятно, возрастать, что станет для Канады не только экономической, но и политической проблемой.
60 Более половины всех накопленных ПИИ в Канаду приходится на США. Нидерланды и Люксембург занимают, соответственно, второе и четвёртое место. И хотя данные государства часто используются как транзитные пункты при трансграничном движении капитала, голландский капитал заметен в финансовом секторе Канады (причем как в банковской сфере, так и в страховании). Ему подконтрольны также крупнейший канадский дистрибьютор химической продукции «Юнивар Кэнэда» (Univar Canada) и «Рандстад Кэнэда» (Randstad Canada) – крупнейшая канадская рекрутинговая фирма. Правда, после кризиса ни голландский, ни люксембургский капитал не заключали крупных сделок в Канаде. Можно отметить лишь продажу в 2010 г. компанией «Ай-эн-джи груп» (ING Group) промышленной недвижимости на сумму 2 млрд. долл. Эти активы были приобретены голландской ТНК в ходе поглощения в 2006 г. канадского инвестиционного фонда «Саммит» (Summit), причём сумма сделки тогда составила 3,3 млрд. долл.
61 После США наиболее диверсифицированными канадскими активами располагает британский капитал. Среди них и крупнейший иностранный дочерний банк, и ряд крупных страховых компаний. В топливно-энергетическом секторе британской фирме «Сентрика» (Centrica) принадлежит «Дайрект энерджи маркетинг» (Direct Energy Marketing) (9,7 млрд. долл.) – один из крупнейших канадских розничных продавцов электричества и природного газа. «Шелл Кэнэда» (Shell Canada), дочерняя фирма «Ройал Датч шелл» (Royal Dutch Shell), является одной из крупнейших канадских интегрированных нефтегазовых компаний. «Шелл Кэнэда» была основана ещё в 1911 г., а в 2006 г. материнская фирма заплатила 8,7 млрд. долл. за увеличение своей доли в ней с 78% до 100%. Кроме того, в 2006–2008 гг. «Ройал Датч шелл» потратила на поглощения нефтегазовых компаний в Канаде как минимум 8,3 млрд. долл., правда закрыв при этом в 2010 г. свой монреальский нефтеперерабатывающий завод. Значительным, хотя и менее крупным бизнесом в Канаде располагает и «Би-пи» (BP), в основном инвестирующая в разработку залежей битуминозных песков. В Канаде «Би-пи» принадлежит также крупный бизнес по оптовой и розничной торговле нефтепродуктами.
62 В горнодобывающей промышленности британская ТНК «Рио Тинто» (Rio Tinto) (с участием австралийского капитала) владеет крупным мировым производителем алюминия «Рио Тинто Алкан» (Rio Tinto Alcan) (был приобретён в 2007 г. за 38,1 млрд. долл.). В конце 2011 г. «Рио Тинто» пообещала вложить ещё 2,7 млрд. долл. США в модернизацию одного из своих канадских алюминиевых заводов. Тогда же эта корпорация приобрела канадскую компанию по добыче урана «Хэтор эксплорэйшн» (Hathor Exploration) (за 654 млн. долл.). «Рио Тинто» принадлежит крупный производитель титана в провинции Квебек; контрольный пакет акций «Айванхо майнз» (Ivanhoe Mines Ltd.) – канадской ТНК, добывающей руды цветных металлов; контрольный пакет акций (совместно с японской «Мицубиси» (Mitsubishi)) «Айрон ор кампани оф Кэнада» (Iron Ore Company of Canada), добывающей железную руду (оборот в 2011 г. – 2,4 млрд. долл.). Совместно с российской корпорацией «Акрон» «Рио Тинто» развивает калийный проект в провинции Саскачеван. Калийными активами в Канаде интересуется и другая британо-австралийская корпорация – «Би-эйч-пи Биллитон» (BHP Billiton). Не считая неудавшейся попытки приобрести в 2010–2011 гг. канадскую компанию «Поташ корпорейшн оф Саскачеван» (сделка была заблокирована властями Канады), в 2010 г. «Би-эйч-пи Биллитон» заплатила 341 млн. долл. за калийную компанию «Атабаска поташ» (Athabasca Potash), купила всё у того же «Акрона» несколько дополнительных лицензий на калийные месторождения и выделила ещё 488 млн. долл. на свой собственный калийный проект в Саскачеване – «Янсен» (Jansen).
63 В сфере торговли и услуг достаточно крупным бизнесом в Канаде располагает целый ряд британских дистрибьюторов оборудования, металлопродукции и строительных материалов. Одним из лидеров канадского рынка кейтеринговых услуг и услуг по управлению объектами недвижимости является «Компасс групп» (Compass Group), а «Хилко Ю-Кей» (Hilco UK) владеет 116 магазинами по продаже музыкальной и видеопродукции и книг.
64 В фармацевтической промышленности «ГлаксоСмитКлайн» (GlaxoSmithKline) поглотила канадского производителя вакцин «Ай-ди байомедикал» (ID Biomedical) (в 2005 г., сумма сделки – 1,8 млрд. долл.). В 2011 г. эта же британская ТНК выделила 50 млн. долл. на инвестиции в канадские компании – разработчики лекарств, хотя её британский конкурент, «АстраЗенека» (AstraZeneca), закрыл свой центр НИОКР в Монреале.
65 Все последние годы в Канаде очень активен швейцарский капитал. Основные отрасли его приложения – горнодобывающая и пищевая промышленность. Крупный концерн горнодобывающей промышленности «Экстрата» (Xstrata) в 2006 г. купил за 19,2 млрд. долл. канадскую ТНК «Фэлконбридж» (Falconbridge), добывающую руды цветных металлов. А в 2011–2012 г. концерн «Экстрата» начал экспансию в угольную промышленность Британской Колумбии, заплатив 153 млн. долл. за компанию «Фёрст коал» (First Coal), а затем 500 млн. долл. США за новые угольные активы в этой провинции, принадлежавшие ранее одной из канадских нефтегазовых компаний. Другой швейцарский концерн, «Гленкор интернэшнл» (Glencore International), в 2012 г. согласился заплатить совместно с канадскими партнёрами 6,2 млрд. долл. за «Вайтерра» (Viterra), крупнейшую канадскую корпорацию в сфере торговли и хранения зерна. Кроме того, швейцарской фирме «Аризта» (Aryzta) принадлежит крупная канадская фирма по производству хлебобулочных изделий «Мэйдстоун бэйкериз» (Maidstone Bakeries). В 2010 г. доля швейцарского капитала в ней увеличилась с 50% до 100%, а сумма сделки составила 475 млн. долл.
66 Французский капитал свои позиции в Канаде сдаёт, хотя достаточно крупные дочерние фирмы принадлежат производителю цемента «Лафарж» (Lafarge) с оборотом канадского бизнеса в 2011 г. 2,4 млрд. долл., парфюмерной компании «Л’Ореаль» (L’Oreal) и фармацевтической фирме «Санофи» (Sanofi). Европейский аэрокосмический и оборонный концерн ЕADS, где велико влияние Франции, заплатил в 2011 г. 637 млн. долл. США за канадскую фирму «Вектор аэроспейс» (Vector Aerospace), специализирующуюся на модернизации и обслуживании авиатехники.
67 Большой интерес к активам в Канаде проявляет крупнейший французский нефтегазовый концерн «Тоталь» (Total). В 2005–2010 гг. он осуществил несколько поглощений в Канаде, затратив на них в общей сложности 4,9 млрд. долл. В конце 2011 г. компания, где «Тоталь» является оператором и крупнейшим акционером с 38% акций, получила разрешение на разработку крупного месторождения битуминозных песков «Жослин» (Joslyn). Будущие инвестиции в этот проект оцениваются в 7 млрд. долл., а партнёрами французской ТНК выступают канадская «Санкор» (Suncor), американская «Оксидентал петролеум» (Occidental Petroleum) и японская «Инпекс» (Inpex).
68 В горнодобывающей промышленности в 2007 г. подконтрольная государству французская корпорация «Аррева» (Arreva) поглотила канадскую урановую компанию «УраМин» (UraMin). Стоимость покупки, осуществлённой на пике мировых цен на уран, составила 2,5 млрд. долл. США. Приобретение оказалось не очень удачным: в конце 2011 г. «Аррева» списала в убыток по этой сделке почти 1,5 млрд. евро, и не исключено, что попытается полностью или частично продать свои канадских урановые активы.
69 Немецкий капитал в Канаде в отраслевом отношении достаточно диверсифицирован. Здесь присутствуют дочерние фирмы электротехнического и машиностроительного концерна «Сименс» (оборот канадского бизнеса в 2011 г. – 3,0 млрд. долл.), автомобильного концерна «Даймлер» (Daimler) – 2,1 млрд. долл., химического концерна БАСФ (BASF), компании по производству программного обеспечения «САП» (SAP) и туроператора «ТУИ» (TUI). Последний приобрёл в 2005 г. за 2,3 млрд. долл. США канадскую судоходную компанию «Си-пи шипс» (CP Ships). Немецкая строительная ТНК «Хохтиф» (Hochtief) через свою американскую дочернюю компанию в 2011 г. поглотила канадскую строительную фирму «Кларк билдерз» (Clark Builders), заплатив за неё 68 млн. долл. Крупным получателем немецких инвестиций может стать канадская калийная промышленность. В 2010 г. немецкий концерн «К+С» (K+S) приобрёл за 434 млн. долл. канадскую компанию «Поташ уан» (Potash One), владеющую лицензиями на калийные месторождения в провинции Саскачеван, и намерен вложить в их разработку 3,2 млрд. долл. А «Сименс» в 2012 г. согласился заплатить 400 млн. долл. за «РаггдКом» (RuggedCom), крупного канадского производителя телекоммуникационного оборудования.
70 Итальянский капитал представлен в Канаде концерном ФИАТ (FIAT), входящим в число крупнейших канадских производителей автомобилей благодаря заводам «Крайслер» (7,1 млрд. долл.) и «Пармалат» (Parmalat) (2,2 млрд. долл
71 Шведский капитал представлен в основном в электротехнической промышленности и производстве телекоммуникационного оборудования – корпорации «Электролюкс» и «Эрикссон» (Ericsson). Последняя в 2009 г. заплатила 1,1 млрд. долл. США за часть бизнеса «Нортел» (Nortel) – обанкротившейся канадской корпорации по производству телекоммуникационного оборудования.
72 Норвежский капитал инвестирует в разработку канадских нефтегазовых месторождений. В 2007 г. компания «Статойл» (Statoil) заплатила 2,2 млрд. долл. за «Норт Америкэн ойл сэндз» (North American Oil Sands), владеющую месторождениями битуминозных песков в провинции Альберта.
73 Что касается капитала прочих европейских стран, то в 2011 г. корпорация «Польская медь» (KGHM Polska Miedz) согласилась заплатить 3,5 млрд. долл. за канадского производителя меди и других цветных металлов «Квадра Эф-эн-экс майнинг» (Quadra FNX Mining), а бельгийская фирма «Нирстар» (Nyrstar) поглотила цинковую компанию «Брейкуотер рисорсиз» (Breakwater Resources), что обошлось ей в 663 млн. долл. Крупная дочерняя фирма в Канаде принадлежит «Вихури» (Wihuri) – финскому концерну по производству упаковки, а испанская инфраструктурная ТНК «Ферровиал» (Ferrovial) владеет 53-процентной долей канадской платной дороги «407-И-ти-ар» (407-ETR), чья стоимость оценивается в 7 млрд. долл.
74 Российский капитал представлен в разных отраслях Канады25. В горнодобывающей промышленности «Атомредметзолото» (АРМЗ), компания со 100-процентным государственным участием, владеет контрольным пакетом акций канадской урановой корпорации «Юрэйниум ван» (Uranium One), а российский предприниматель М. Финский контролирует «Вайт тайгер гоулд» (White Tiger Gold). В металлургии в 2008 г. корпорация «Евраз групп» стала вторым по величине производителем труб в Северной Америке, получив за 2,33 млрд. долл. США канадские заводы «Ипско» (Ipsco), включая крупнейшее в западной Канаде сталелитейное производство и крупный завод по производству стального листа и толстой листовой стали (оба в Реджайне), а также три завода по производству труб (в Калгари, Реджайне и Ред-Дире). В машиностроении ведущий российский производитель комбайнов «Ростсельмаш», входящий в группу «Новое содружество», приобрёл в 2007 г. за 145 млн. долл. свой первый актив за рубежом – 80% акций фирмы «Бюлер индарстрис» (Buhler Industries), базирующейся в Виннипеге (Манитоба). В агрохимии корпорация «Акрон» владеет калийными месторождениями в провинции Саскачеван и собирается разрабатывать их совместно с «Рио Тинто».
75 В сфере телекоммуникаций в ходе сделки по приобретению египетской «Везер инвестментс» (Weather Investments) корпорацией «ВымпелКом» под контролем последней оказалось 65% акций нового канадского оператора мобильной связи «Глобалайв коммьюникэйшнс» (Globalive Communications), работающего под торговой маркой «Винд мобайл» (Wind Mobile). А российская инвестиционно-девелоперская группа «Открытые инвестиции» контролирует канадскую фирму по производству каркасно-панельных домов «Вайсрой хоумс» (Viceroy Homes).
76 Японский капитал, с одной стороны, является крупным инвестором в автомобильную промышленность Канады, а с другой – активно участвует в освоении канадских природных ресурсов. Автомобильными заводами в Канаде располагают такие японские концерны, как «Тойота» (Toyota) с оборотом канадского бизнеса в 2011 г. 14,2 млрд. долл. и «Хонда» (Honda) – 8,6 млрд. долл. Крупные дистрибуторские канадские дочерние фирмы есть у автопроизводителей «Ниссан» (Nissan) – 2,8 млрд. долл. и «Субару» (Subaru), а также у торговой фирмы «Марубени» (Marubeni) и электротехнической, машиностроительной и инжиниринговой корпорации «Тошиба» (Toshiba). Японская корпорация «Ракутен» (Rakuten), специализирующая на инвестициях в Интернет-бизнес, заплатила в 2011 г. 315 млн. долл. США за канадскую фирму «Кобо» (Kobo) – перспективного поставщика электронных книг.
77 В сырьевых отраслях японские ТНК предпочитают действовать в консорциуме с канадскими компаниями или компаниями из других стран. В 2011 г. «Марубени» совместно с китайским капиталом приобрела за 1 млрд. долл. канадскую угольную компанию «Гранд Кашэ коал» (Grande Cache Coal). В том же году «Инпекс» заплатила 700 млн. долл. за 40-процентную долю в одном из месторождений сланцевого газа в Британской Колумбии. В 2012 г. «Мицубиси» вошла в проект по освоению газового месторождения «Катбэнк ридж» (Cutbank Ridge) на границе Британской Колумбии и Альберты, заплатив 2,9 млрд. долл. за долю в 40% (остальные 60% принадлежат одной крупной канадской ТНК). Тогда же «Зед-Экс Ниппон ойл энд энерджи» (ZX Nippon Oil and Energy) заплатила 435 млн. долл. за 25-процентную долю в копях коксующегося угля в Британской Колумбии, разрабатываемых швейцарской ТНК «Экстрата», а «Тойота Цушо» (Toyota Tsusho) – 602 млн. долл. за 32,5% в одном из канадских проектов по добыче метанового газа из угольных пластов.
78 Долгое время единственной крупной канадской корпорацией, подконтрольной китайскому капиталу, была «Хаски энерджи» (Husky Energy), в которой 71% акций принадлежит гонконгскому магнату Ли Ка-Шину (Li Ka-Shing). В 1987 г. он с компаньонами заплатил около 500 млн. долл. США за половину на тот момент убыточной канадской нефтяной компании26. Сегодня капитализация «Хаски энерджи», чья штаб-квартира находится в Калгари (Альберта), оценивается в 24 млрд. долл., а оборот в 2011 г. составил 24,5 млрд. долл. Компания добывает углеводородное сырьё в Альберте, Британской Колумбии, Ньюфаундленде, Лабрадоре, Южно-Китайском море, Индонезии, владеет нефтеперерабатывающими мощностями в Саскачеване, Альберте, Британской Колумбии, Манитобе и американском штате Огайо, а также располагает сетью оптовой и розничной реализации нефтепродуктов в Канаде.
79 Широкомасштабная экспансия в Канаду китайского капитала, прежде всего государственного, началась только в конце 2000-х гг. В большинстве случаев китайские компании интересуются в Канаде сырьевыми активами. В нефтегазовом секторе «Синопек» (Sinopec) купила в 2010 г. за 4,7 млрд. долл. США 9% акций одного из крупнейших канадских производителей нефти из битуминозных песков «Синкруд Кэнада» (Syncrude Canada), а в 2011 г. приобрела за 2,3 млрд. долл. «Дэйлайт энерджи» (Daylight Energy), добывающую нефть и газ в Альберте и Британской Колумбии. «Си-эн-оу-оу-си» (CNOOC) и «ПетроЧайна» заплатили в 2011 г. 2,1 млрд. долл. и 5,5 млрд. долл. соответственно за 35% в проекте «Лонг лэйк» (Long Lake) по добыче «тяжёлой» нефти в Альберте и целый набор активов по добыче природного газа и в Альберте, и в Британской Колумбии. В 2012 г. «ПетроЧайна» согласилась выкупить у «Роайл Датч шелл» за 1,0 млрд. долл. США 20-процентную долю в проекте по добыче сланцевого газа «Граундбирч» (Groundbirch).
80 В канадской горнодобывающей промышленности китайский капитал интересуется прежде всего железной рудой и углём. В 2010 г. «СинСин пайпс групп» (XinXing Pipes Group) объявила о планах инвестировать до 1 млрд. долл. США в разработку железорудного проекта «Роше Бэй» (Roche Bay) в Нанавуте, а в 2012 г. «Хебей айрон энд стил групп» (Hebei Iron & Steel Group) заплатила 194 млн. долл. за 20% акций канадской «Элдерон айрон ор» (Alderon Iron Ore) и 25-процентную долю в железорудном месторождении «Ками» (Kami), расположенном в Лабрадоре. В 2011 г. «Винзвэй коукинг коал холдингз» (Winsway Coking Coal Holdings) совместно с японской корпорацией «Марубени» поглотила за 1 млрд. долл. фирму «Гранд Кашэ коал» (Grande Cache Coal), добывающую коксующийся уголь в Альберте. Кроме того, в 2011 г. «Янкоал Кэнэда рисорсиз» (Yancoal Canada Resources) согласилась выкупить за 110 млн. долл. часть калийных активов российской компании «Акрон» в провинции Саскачеван.
81 В перерабатывающей промышленности Канады китайские корпорации только начинают искать возможности для приложения своего капитала. В конце 2011 г. «Сычуань Бохонг индастри» (Sichuan Bohong Industry) приобрела за 201 млн. долл. достаточно крупную канадскую фирму «Весткаст индастриз» (Westcast Industries) по производству автомобильных компонентов и другой продукции из стали.
82 Не так давно начал свою экспансию в Канаду южнокорейский капитал. Крупные канадские сбытовые подразделения сегодня есть у автомобильной корпорации «Хёндэ Киа» (Hyundai Kia), однако в основном южнокорейские инвестиции направляются в нефтегазовый сектор. Так, в 2009 г. «Корея нэшнл ойл» (Korea National Oil) заплатила 4,1 млрд. долл. за фирму «Харвест энерджи траст» (Harvest Energy Trust), занимающуюся добычей нефти и газа в провинциях Альберта и Саскачеван, а в 2010 г. приобрела за 525 млн. долл. активы по добыче природного газа в Альберте и Британской Колумбии; «Кориан гэз» (Korean Gas) в 2010 г. купила за 1,1 млрд. долл. США месторождения газа в Британской Колумбии.
83 В других отраслях экономики «Хёндэ хеви индастриз» (Hyundai Heavy Industries) вложила небольшие инвестиции (12 млн. долл.) в совместное предприятие по разработке электромобилей с «Магна интернэшнл» (Magna International), крупнейшей канадской корпорацией по производству автомобильных агрегатов, а южнокорейская фирма «Мирае эссет глобал инвестментс» (Mirae Asset Global Investments) приобрела в Канаде в 2011 г. небольшой бизнес по управлению индексными инвестиционными фондами.
84 Индийский капитал представлен в Канаде практически исключительно в чёрной и цветной металлургии. Так, в 2007 г. «Хиндалко индастриз» (Hindalco Industries) приобрела за 6,0 млрд. долл. США 100% акций крупной канадской компании «Новелис» (Novelis) по производству алюминиевого листа и переработке алюминиевого вторсырья (с оборотом в 2011 г. 10,8 млрд. долл.), а «Эссар глобал» (Essar Global) в том же году заплатила 1,9 млрд. долл. за канадскую сталелитейную компанию «Алгома стил» (Algoma Steel Inc.) (1,8 млрд. долл.). В 2011 г. индийская сталелитейная компания «Тата стил» (Tata Steel) приобрела 64-процентную долю в проекте по разработке залежей таконита в Квебеке, Ньюфаундленде и Лабрадоре. Подконтрольная индийскому капиталу голландская ТНК «АрселорМиттал» (ArcelorMittal) владеет в Канаде приобретённой в 2005 г. за 4,9 млрд. долл. сталелитейной компанией «Дофаско» (Dofasco), а также ведущим предприятием по добыче железной руды в провинции Квебек и 70-процентной долей в крупном проекте по добыче железорудного сырья в Нанавуте. В 2011 г. «АрселорМиттал» объявила о решении вложить 2,7 млрд. долл. в расширение своего канадского бизнеса.
85 Австралийский капитал за рубежом действует в основном совместно с британским (выше уже говорилось о широкомасштабной деятельности в Канаде британско-австралийских ТНК «Рио Тинто» и «Би-эйч-пи Биллитон»). Собственно австралийский капитал присутствует в Канаде в финансовой сфере и инфраструктурных проектах. Так, достаточно крупным канадским бизнесом владеет «Маккуори груп» (Macquarie Group), занимающаяся инвестиционно-банковскими операциями, инвестициями в инфраструктурные проекты и управлением капиталами. Ей принадлежит и 30-процентная доля в уже упоминавшей платной трассе «407-И-ти-ар». Кроме того, в состав австралийского «Нэшнл Острэйлиа бэнк» (National Australia Bank) с 2010 г. входит монреальская фирма «Презима» (Presima), работающая в сфере управления инвестициями в недвижимость.
86 Корпорации других стран Азиатско-Тихоокеанского региона интересуются в первую очередь доступом к сырьевой базе. Тайская компания «Пи-ти-ти эксплорэйшн энд продакшн» (PTT Exploration & Production) в 2010 г. согласилась заплатить норвежской «Статойл» 2,3 млрд. долл. США за 40-процентную долю в месторождении битуминозных песков «Кай Кос Дехсех» (Kai Kos Dehseh) в провинции Альберта, а малазийский концерн «Петронас» (Petronas) в 2011 г. приобрёл за 1,1 млрд. долл. месторождение сланцевого газа в Британской Колумбии. Определённый интерес для капитала из Азиатско-Тихоокеанского региона имеет и стагнирующая канадская целлюлозно-бумажная промышленность. Индонезийская корпорация «Синар масс» (Sinar Mas) купила в 2011 г. за 200 млн. долл. закрывшуюся целлюлозно-бумажную фабрику в провинции Британская Колумбия, после чего вновь запустила на ней производство.
87 Из латиноамериканских стран в Канаде присутствует лишь бразильский капитал. В 2006 г. бразильская горнодобывающая ТНК «Вале» (Vale) приобрела почти за 20 млрд. долл. канадский никелевый концерн «Инко» (Inco) и сегодня продолжает инвестиции в его активы. В 2012 г. «Вале» объявил о планах потратить 2 млрд. долл. на снижение выбросов на одном из своих основных канадских предприятий. Бразильской корпорации «Гердау» (Gerdau) принадлежат два сталелитейных предприятия в Онтарио и одно в Манитобе.
88 В Канаду инвестируют и страны Ближнего Востока, например королевская семья Саудовской Аравии. В 2006 г. контролируемая ею совместно с американскими инвестиционными фирмами «Киндом хотелз интернэшнл» (Kingdom Hotels International) заплатила в общей сложности 7,6 млрд. долл. США за канадские компании «Фэрмонт хотелз энд рисортс» (Fairmont Hotels & Resorts) и «Фор сизонз хотелз» (Four Seasons Hotels), специализирующиеся на управления гостиницами класса «люкс». А «Абу-даби нэшнл энерджи» (Abu Dhabi National Energy) из Объединенных Арабских Эмиратов в 2007 г. заплатила 5 млрд. долл. за канадскую нефтегазовую компанию «ПраймВест энерджи траст» (PrimeWest Energy Trust) и в 2010 г. – 285 млн. долл. за несколько нефтяных месторождений в провинции Альберта. Другая компания из ОАЭ, «Интернэшнл петролеум инвестмент» (International Petroleum Investment), в 2009 г. поглотила крупный канадский химический концерн «НОВА кемикалз» (NOVA Chemicals) с оборотом в 2011 г. 5,2 млрд. долл. Сумма сделки составила 2,3 млрд. долл. США.
89 Наконец, южноафриканский капитал представлен в Канаде химической и нефтегазовой компанией «Сасол» (Sasol), которая в 2010–2011 гг. приобрела за 2,1 млрд. долл. 50-процентные доли в двух месторождениях сланцевого газа в Британской Колумбии.
90

* * *

 

Иностранные инвестиции и зарубежные, прежде всего американские, ТНК сыграли большую роль в формировании современной структуры экономики Канады и продолжают оставаться важным фактором в экономическом развитии страны. В последнее время существует тенденция к некоторому ослаблению зависимости канадской экономики от иностранного капитала. При этом растет присутствие в Канаде ТНК из стран Азиатско-Тихоокеанского региона, а доля США в накопленных ПИИ в Канаду снижается. Тем не менее, на Соединённые Штаты всё ещё приходится более половины накопленных Канадой ПИИ.
91 Наиболее крупные капиталовложения из-за рубежа имеются в финансовом секторе, топливно-энергетическом комплексе и горно-металлургической промышленности Канады, причём доля этих отраслей в накопленных ПИИ растёт. Отрасли экономики Канады значительно отличаются по степени контроля над ними иностранного капитала. Если в финансовой сфере, в сфере телекоммуникаций и средств массовой информации она невелика, то в машиностроении, особенно транспортном, розничной торговле и высокотехнологичных секторах присутствие иностранных ТНК весьма ощутимо.
92 Наблюдаемый в последние годы «резкий подъем интереса иностранных инвесторов к канадским ресурсным активам, новая волна слияний и поглощений с участием зарубежных корпораций ставит правительство Канады перед необходимостью более четко сформулировать позиции по ряду принципиальных вопросов, связанных с регулированием иностранных инвестиций» 27. Действительно, сегодня в Канаде резко активизировались дискуссии по таким вопросам, как роль иностранного капитала в экономике страны, необходимость или нежелательность ограничений его деятельности, принципы государственного регулирования в этой сфере, а также перспективы переориентации экспорта канадских сырьевых ресурсов в связи с растущими инвестициями в добывающий сектор из стран Азиатско-Тихоокеанского региона. Вероятно, в ближайшее время можно ждать прояснения позиции правительства Канады и правящих кругов страны по данной повестке дня и соответствующей глубокой корректировки как государственной политики, так и канадского законодательства.

References

1. World Investment Report 2011: None-Equity Modes of International Production and Development. UNCTAD. 2012, p. X.

2. Ibid.

3. UnctadStat. – http://unctadstat.unctad.org.

4. Clement W. The Canadian Corporate Elite. Toronto, 1975, p. 66.

5. Idem, p. 74.

6. Rosenbluth G. Concentration and Monopoly in the Canadian Economy. Social Purpose for Canada / Ed. M. Oliver. Toronto, 1961, p. 206.

7. Statistics Canada. Table 376-0017. – http://www.statcan.gc.ca.

8. Nemova L.A. Sotsial'no-ehkonomicheskaya politika gosudarstva v Kanade. M., 2004. S. 48–63.

9. Statistics Canada, Table 376-0037. – http://www.statcan.gc.ca.

10. UnctadStat. – http://unctadstat.unctad.org.

11. Ibid.

12. Clement W. Continental Corporate Power. Toronto, 1977, p. 305.

13. The National Post Business Magazine. June 2002.

14. The Financial Post Magazine. June 2011.

15. Grigor'eva E.N. Rynok sliyanij i pogloschenij Kanady: tendentsii postkrizisnogo vosstanovleniya» // SShA*Kanada: ehkonomika, politika, kul'tura. 2012. №3.

16. Office of the Superintendent of Financial Institutions Canada. – http://www.osfi-bsif.gc.ca.

17. The Financial Post. 29.11.2011.

18. The Globe and Mail. 22.011.2011.

19. The Canadian Business Magazine. 28.02.2011.

20. Khoroshilov E.E. Inostrannyj kapital v ehkonomike Kanady // SShA*Kanada: ehkonomika, politika, kul'tura. 2003. №11.

21. The Financial Post Magazine. June 2012.

22. Ibid.

23. Nemova L.A. Sovremennyj ehtap razvitiya nauchno-tekhnicheskogo potentsiala Kanady // SShA*Kanada: ehkonomika, politika, kul'tura. 2003. №8.

24. Komkova E.G. Administratsiya Obamy i novaya povestka dnya v kanado-amerikanskikh otnosheniya // SShA*Kanada: ehkonomika, politika, kul'tura. 2011. №3.

25. Khoroshilov E.E. Rossijskij kapital v Kanade // SShA*Kanada: ehkonomika, politika, kul'tura». 2009. №2.

26. Forbes. Maj 2012.

27. Nemova L.A. Ehkonomika Kanady v 2010–2011 gg. i ehkonomicheskaya politika pravitel'stva // Rossiya i Amerika v XXI v. (Internet-izdanie). 2011. №1. – http://www.rusus.ru/?act=read&id=242.

Comments

No posts found

Write a review
Translate