Динамическая модель инвестиций в научные исследования олигополии
Динамическая модель инвестиций в научные исследования олигополии
Аннотация
Код статьи
S042473880008561-6-
Тип публикации
Статья
Статус публикации
Опубликовано
Авторы
Лесик Илья Александрович 
Должность: старший инженер
Аффилиация: НПО «РусБИТех»
Адрес: Москва, Российская Федерация
Перевозчиков Александр Геннадиевич
Должность: старший научный сотрудник
Аффилиация: НПО «РусБИТех»
Адрес: Российская Федерация
Выпуск
Страницы
101-113
Аннотация

Предлагается алгоритм определения остатков по кредитной линии, максимизирующих текущую стоимость собственного капитала компании-олигополии за счет инвестиций в научные исследования. Статья основывается на модели олигополии Курно, описанной в работе (Васин, Морозов,2005). В отличие от модели Курно, где исследован статический случай, мы изучаем динамическое расширение модели инвестиций, предложенной в работе (Перевозчиков, Лесик, 2014). Модель является обобщением классической производственной задачи на динамический случай и позволяет учесть ограничения по предельному левериджу, определяющему приемлемый уровень финансовой устойчивости компании, а также сформулировать достаточные условия существования режима устойчивого роста компании и дать оценки темпов роста (Перевозчиков, Лесик, Каримов, 2016). В работе в явном виде получена формула для прибыли олигополии в модели Курно как функции объема инвестиций в научные исследования, направленные на уменьшение удельной себестоимости, откуда следует кусочная дифференцируемость критерия в построенном динамическом расширении модели. Это позволяет применить к полученной задаче дискретного оптимального управления метод проекции стохастического градиента с осреднением из работы (Завриев, Перевозчиков, 1991).

Ключевые слова
динамическая модель инвестиций, текущая стоимость собственного капитала, финансирование инвестиций, оптимальные остатки по кредитной линии
Классификатор
Получено
12.04.2020
Дата публикации
11.06.2020
Всего подписок
35
Всего просмотров
1900
Оценка читателей
0.0 (0 голосов)
Другие версии
S042473880008561-6-1 Дата внесения исправлений в статью - 19.02.2020
Цитировать   Скачать pdf

Библиография

1. Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П., Брусов П.П., Брусова А.П. (2011): Стоимость и структура капитала в компании в post Модильяни-Миллеровскую эпоху // Финансовая аналитика. № 37 (79). С. 2 - 12.

2. Дамодаран А. (2010): Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов: пер. с англ. 6-е изд. М.: Альпина Паблишерз.

3. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. (2004): Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. М.: Дело.

4. Завриев С.К., Перевозчиков А.Г. (1991): Стохастический конечно-разностный алгоритм минимизации функции максимина //. Т. 30. № 4. С. 629 - 633.

5. Макаров В.Л., Рубинов Ф.М. (1973): Математическая теория экономической динамики и равновесия. М.: Наука.

6. Мезоэкономика (2011): Мезоэкономика развития / под ред. Г.Б. Клейнера. М.: Наука.

7. Методология (2003 - 2005): Методология и руководство по проведению оценки бизнеса и/или активов ОАО РАО «ЕЭС России» и ДЗО ОАО РАО «ЕЭС России». Deloitte&Touche. Декабрь 2003 - март 2005.

8. Минченко Л.И. (1984): Дифференциальные свойства функции максимума при связанных ограничениях // Журн. вычислит. математики и математ. физики. Т. 24. № 2. С. 210 - 217.

9. Мищенко А.В., Артеменко О.А. (2012): Модели управления производственно-финансовой деятельностью предприятия в условиях привлечения заемного капитала// Финансовая аналитика. № 42 (132).

10. Перевозчиков А.Г., Лесик И.А. (2014): Нестационарная модель инвестиций в основные средства предприятия // Прикладная математика и информатика: труды факультета ВМК МГУ имени М.В. Ломоносова / под ред. В.И. Дмитриева. М.: МАКС Пресс. № 46. С. 76 - 88.

11. Перевозчиков А.Г., Лесик А.И., Каримов С.Д. (2016 b): Условия устойчивого роста в динамической модели инвестиций // Аудит и финансовый анализ. № 5. C. 115 - 116.

12. Перевозчиков А.Г., Лесик И.А. (2016): Определение оптимальных объемов производства и цен реализации в линейной модели многопродуктовой монополии // Экономика и математические методы. Т. 52. № 1. C.140 - 148.

13. Перевозчиков А.Г., Смирнов С.А. (2004): Смешанная модель DDM и CAPM для оценки стоимости некотируемых активов // Экономика и математические методы. Т. 4. № 3. C.118 - 123.

14. Поляк Б.Т. (1983): Введение в оптимизацию. М.: Наука.

15. Федоров В.В. (1979): Численные методы максимина. М.: Наука.

16. Ашманов С.А. (1981): Линейное программирование. М.: Наука.

17. Сухарев А.Г., Тимохов А.В., Федоров В.В. (1986): Курс методов оптимизации. М.: Наука.

18. Перевозчиков А.Г., Лесик А.И., Каримов С.Д. (2016 a): Дифференциальные свойства функции маржинального дохода в линейной модели многопродуктовой монополии // Аудит и финансовый анализ. № 1. С. 117 - 121.

19. Перевозчиков А.Г., Лесик А.И (2017): Определение оптимальных остатков по кредитной линии в динамической модели финансирования инвестиций в основные средства компании // Аудит и финансовый анализ. № 2. С. 94 - 102.

20. Васин А.А., Морозов В.В. (2005): Теория игр и модели математической экономики. М.: МАКС Пресс.

21. Amir R. (1996): Cournot oligopoly and the theory of supermodular games // Games and Economic Behavior. V.15. P. 132 - 148.

22. Kukushkin N. (1999): A fixed point theorem for decreasing mapping // Economic Letters. V. 46. P. 23 - 26.

23. Novchek W. (1985): On the existence of Cournot equilibrium // Review of Econ. Studies. V. 52. P. 85 - 98.

24. Михалевич В.С., Гупал А.М., Норкин В.И. (1987): Методы невыпуклой оптимизации. М.: Наука.

25. Васильев Ф.П. (1981): Методы решения экстремальных задач. М.: Наука.

26. Перевозчиков А.Г. (1991): Об аппроксимации обобщенных стохастических градиентов случайных регулярных функций // Журн. вычислит. математики и математ. физики. Т. 30. № 54. С. 681 - 688.

Комментарии

Сообщения не найдены

Написать отзыв
Перевести